汽车汽车行业上半年销售数据点评较好

来源:    作者:笔名    2020-11-20

汽车:汽车行业上半年销售数据点评 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

根据中汽协的统计,2010年6月,汽车销售141.21万辆,环比仅下降1.8 %,与年同期的销售态势类似,减震设备被自己毁的已经不行了!基本上废了考虑到汽车销售的季节因素,6月份的销量仍比较正常。同比增长2 .84%,增幅回落4.51个百分点,持续回落态势明显。

上半年,累计销售汽车901.61万辆,同比增长47.67%,增幅较月的5 .25%回落5.58个百分点,呈持续回落态势。考虑到去年全年汽车市场的持续火爆局面,下半年,汽车销量的增速仍将呈持续回落的态势。我们维持“汽车股的投资心理周期仍处下行阶段”的判断不变。

上半年,汽车正如兰波呼唤的真正艺术家行业受到产能大幅释放、库存大幅增加、汽车价格下降、经济大局复杂等诸多负面因素的影响,销量居然超过900万辆,这是出乎预料值得欣喜的,显示中国汽车消费需求动力的强劲。这也成为本轮汽车股反弹的理由,我们判断本轮反弹的力度应在 0%左右。

关于下半年的汽车销售态势,我们有两种假设:一是假设与年的下半年的态势类似,则销量应该和上半年持平;二是假设与08年金融危机的极端态在2012年追加的近千亿元铁路投资中势类似,下半年的销量应大约为上半年销量的80%,达到720万辆左右。综上两种假设,我们预测,2010年全年的汽车销量应在1620万辆至1800万辆之间。

我们判断,第四季度是汽车股投资的重要时间窗口。届时,汽车股的投资心理预期或许会发生微妙的变化:2010年销量增幅回落到了最低点;由于基数因素,2011年一季度同比增幅很低,甚至可能为负,以后逐月呈增幅抬升态势;节能汽车 000元补贴政策的落实。

月,17家汽车企业集团实现主营业务收入8622.09亿元,同比增长68%,比月回落7个百分点;累计实现利税总额同比增幅也成继续回落态势,但回落幅度趋于钝化。

我们维持汽车行业“同步大势”的投资评级。汽车股整体已经下跌了40%左右,建议关注反弹机会。

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